“新荣耀”成立，背后的股权设计值得我们学习

华为忍痛割别荣耀

不再持有新荣耀公司的任何股份。

根据最新的工商信息，华为将荣耀业务和资产出售给“深圳市智信新信息技术有限公司”，但中间的各种变更究竟是一波什么操作？这里面就涉及到一家公司的顶层股权架构的设计了，今天我们就以新荣耀为例来聊一聊。

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公司顶层股权结构设计的框架

一个公司是产品和服务的提供者，也是资源的整合者，这就对公司的不同层次提出了要求，有资本层面的，有产业运营层面的。需要对公司的股权结构进行合理的设计 ，让不同的利益代表都能得到合理的安置。这样的股权结构才能让公司各种资源形成合力，而非是散乱的点状物。

从层级来讲大体可以分为三个：

第一个层级是“装”资金的，也是公司的融资层和控制层，融来的资源也都在这，所以这个层级会有各种各样的股东在里面。

第二个层级是“装”面子的，也就是公司的主体，是外界所熟知的一个公司的名字，这个层级是推出来代表公司的，通常也是最后走进资本市场，是上市的主体公司。

第三个层级是“装”项目的，这是具体的运营层级，是负责具体业务和项目，会根据不同的产品、职能、市场等来划分，每一个都负责具体的一个业务，集会形成了主体公司的业务。

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“新荣耀”的顶层股权是什么

“智信新”这家公司是收购华为荣耀业务和资产的主体公司，最新的股权结构显示，有四个直接的股东，这四个直接的股东背后又包含了很多真实的股东，他们是真正的出资方，深圳国资协同发展私募基金合伙企业（有限合伙）是一个持股平台，其背后的主要出资人和实际控制人（GP）都是深圳市国资委。

第二个股东是“深圳市星盟信息技术合伙企业（有限合伙）”，这家公司是2020年10月26日成立的，注册资本13.77亿元，有六大股东，包括天音在内的五个股东都是销售渠道商，本质也是一个持股平台，该平台真正的控制人是深圳市鲲鹏展翼股权投资管理有限公司。

第三个股东是深圳市春芽联合科技合伙企业（有限合伙），这个公司也是一个持股平台，成立于2020年11月10日，注册资本10.66亿元，有28个股东，27个股东是有限合伙人，都是荣耀的渠道商。

我们可以看到，四个直接股东里三个是有限合伙企业，其实都是持股平台，这样的持股平台的实际控制权都掌握在GP（执行事务合伙人）手中，而他们背后的GP都是深圳市鲲鹏展翼股权投资管理有限公司。

鲲鹏展翼的唯一的股东是深圳鲲鹏股权，而鲲鹏股权有三个投资股东，其中最大的股东是深圳市国资委（50%的股份），另外两个股东的实际控制人也都是深圳国资委。

从上面的拆解分析可以看出，目前智信新作为收购荣耀的主体公司，股权架构设置了三层，第一层就是资金层，用来容纳各种资金以及资源的，是实际股东的所在层。

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项目层的设置

有了主体层，也有了资金层可以进行资本的运作，那么下一步就是要设置项目层了，进行实际业务的运作，智信新目前有三家以“荣耀”二字作为公司名称的企业，也说明了其实际运营的需要。

从业务范畴来讲无非是生产制造、研发设计、以及销售，后面应该还会有更多的“项目层”公司被注册成立 ，去行使整个体系中的各种具体职能和具体的业务。